近段时间，镍价在印尼供应扰动频发与下游不锈钢yw永旺彩票行业需求坚挺的提振下强势上行。本周四，沪镍主力合约价格盘中冲上120000元/吨关口，触及去年11月以来最高水平。

近期镍基本面表现良好，三季度供需状况好于预期。国投安信期货有色研究首席车红云表示，镍矿价格高企带来的成本支撑，以及不锈钢yw永旺彩票高排产带来的需求，共同成为镍价反弹的重要因素。

首先，在镍矿原料方面，印尼禁矿后我国镍矿供应收紧，叠加上半年菲律宾生产受到疫情及雨季因素扰动，国内镍矿库存基本处于净流出状态。目前菲律宾虽加速出矿，但国内港口检疫日趋严格，再加上镍铁厂在雨季前备库热情高涨，镍矿价格居高不下，这也给镍价形成有效提振。

yw永旺彩票 其次，在不锈钢消费方面，车红云表示，进入三季度后，国内不锈钢产量继续大幅回升，产量整体高于去年同期水平，300系不锈钢产量持稳高位带动原生镍消费。与此同时，印尼方面进口货源冲击不及预期，国内镍铁供应略显短缺。

yw永旺彩票 最后，除了镍铁—不锈钢产业链表现偏强外，她表示三季度国内精镍进口资源有所收紧，精镍市场消费虽不济，但部分进口货源仍表现为短缺，精镍库存也并未出现累库局面。

尽管镍矿端带来的支撑因素预计仍然存在，但是车红云表示，考虑到中国+印尼镍铁供应压力体现，镍价反弹空间亦将受限。同时，她认为，需求端不锈钢市场已存在一定风险，钢厂增加直供渠道，向下游产业链延伸后，不锈钢市场库存有显性转为隐性的可能。因此，她倾向于未来镍价有高位回落风险，当前价格下不宜追高。